中信证券:降本增效成效显著互联网板块预期触底关注收入端改善

2023-09-20

  GOGO体育APP每经 AI 快讯,中信证券指出,近期互联网板块的投资依然围绕宏观逻辑,受海外加息预期、外资流出等多因素影响,中概互联网板块短期呈现震荡行情,板块估值重回历史低位,截至 9 月 11 日,恒生科技指数 NTM PE 为 20x,处于上市以来 6% 历史分位数。业绩层面,2023Q2 主要公司收入及利润均超预期,超预期幅度中位数分别为 2%/40%,降本增效取得成果为各公司重要看点。在宏观预期回暖及各公司更加积极的经营举措下,市场对互联网板块 2023H2 收入 / 利润预期上调 1%/2%。在宏观经济修复节奏仍有一定不确定性的情况下,板块依然为区间交易风格为主,建议关注低估值、现金流稳健、股东回报较高的头部互联网公司;在宏观经济出现明显修复的背景下,建议关注顺周期方向的高增长公司;同时,建议关注 AI 大模型商业化落地进展带来的潜在催化。